两年半从0到2000亿：Cursor刷新全球AI编程估值天花

　　这轮迸发也源于行业痛点的集中：工程师欠缺、成本高企，企业遗留系统沉沉难，反复调试占领大量时间。Cursor 的产物形态天然对这些问题“对症下药”，加上免费版拉动试用、社区生态鞭策扩散，使产物飞轮加快扭转。

　　聘请流程是让候选人正在办公室写两天代码，而非保守白板面试。这种体例能让候选人世接接触实正在工做，也帮帮团队判断婚配度。并购策略同样环绕“人才密度”展开。例如他们收购过一个五人团队，环节缘由正在于此中一名曾担任 GitHub Copilot 前身功能的焦点开辟，而非为了补齐某个产物模块。

　　： 我们试图多次打消这个流程，但一曲保留到现正在。所有插手编纂器或设想团队的人都必需来办公室两天，不是白板面试，而是间接给工位、电脑、三项实正在可做的项目，以及一个被冻结版本的旧代码库——然后“起头做吧”。这个流程能看出候选人能否能正在实正在代码库中从头至尾干事、有无产物感、自驱力、以及能否是我们情愿共事的伙伴。候选人也能实正看到 Cursor 是什么样子。即便我们团队跨越 200 人，这个流程仍然保留。发卖晚期以至更间接——间接给实正在客户、配额、数据，让他们告诉我们怎样卖。

　　没有营销预算，晚期增加次要来自社区的自觉。Cursor 正在开辟者社区敏捷扩散，成为被屡次会商的 AI 编程东西，公司随之进入高速增加周期。

　　Michael 正在节目中回溯了 Cursor 从错误标的目的转向增加径的过程。几年前，团队还正在测验考试一个后来被证明难以成立的项目——操纵大模子从动化 3D 机械人 CAD 设想。这个设法正在晚期听上去先辈，但正在现实推进中，他们碰到数据稀缺、模子推理取三维场景不兼容、行业学问难以补齐等布局性问题，进展持久停畅。这段履历让团队认识到，他们既不具备脚够的机械工程布景，也无法单靠大模子弥合专业差距。CAD 项目进入瓶颈，团队压力不竭累积。标的目的的调整既偶尔也必然。四名创始人都是深度工程师，熟悉号令行，也正在很早一批试用了 GitHub Copilot。他们察看到，AI 第一次能够较高质量介入软件工程，但东西层的供给仍很是无限。颠末会商，团队放弃 CAD，从头把精神集中正在更熟悉的范畴。

　　从那之后，公司的成长径起头发生变化。Cursor 选择从 VS Code 切入，而非从零建立一套新的 IDE。团队认为，焦点问题不是“沉制编纂器”，而是“让模子正在实正在开辟流程中起感化”。基于这一判断，Cursor 的首个版本正在数周内完成，并正在发布后敏捷正在开辟者社区扩散。

　　Cursor 的兴起并型的“一次成功的产物迭代”故事，而是正在错误标的目的中及时抽身，从头寻找需求明白且团队具备劣势的。它的增加来自产物取场景的贴合度、团队密度和根本设备能力，而工程师供给严重、企业系统复杂度上升等行业布景形成了需求侧的持久鞭策力。

　　面临这些挑和，Anysphere 正测验考试将 Cursor 更深地嵌入企业研发链——从测试、DevOps，到可不雅测性取数据回流；试图用更难被替代的“全链集成”建立下一代护城河。

　　如许的速度正在全球 AI 编程赛道上前所未见。其投资方包罗 Accel、Thrive、a16z、DST、英伟达、谷歌取 Coatue 等一线机构。并两度测验考试收购，最高报价据称达到百亿美元级，但因 Anysphere 签订排他性模子和谈而未能成行。不外，高速增加的背后也有现忧。曾有人会商过，Cursor 深度依赖根本模子（OpenAI、理论上“一个 API 变化”就可能带来布局风险。

　　他将当前阶段比做“iPod 取 iPhone 之间”——新形态正正在构成，但手艺线和利用体例仍正在演变。

　　： 我感觉很有事理。良多公司其时标的目的很“科幻”，试图沉写编纂器、唱工程师代办署理或根本模子，而我们反而极端专注。我们很是想“具有界面层”，即工程师每天交互的那块概况。虽然其时大师都说“没人会换编纂器”，但我们晓得不是如许，由于我们本人就是从号令行 Vim 迁徙到 VS Code 的——若是捕鼠器更好，工程师天然会迁徙。我们一起头不碰模子，只专注于把产物做出来，让它实正可用。

　　： 我想分两方面回覆。第一，我们距离完全从动化软件开辟还很远。虽然需求庞大，但大型组织的开辟效率仍然很低，人们严沉低估了从动化难度，前面还有很长、很紊乱的过渡期。第二，我们的市场正从“iPod 时辰”迈向“iPhone 时辰”。将来会发生多次“iPhone 时辰”，公司必需不竭创制这种时辰，不然就会被裁减。这既是挑和，也是这个范畴的物理纪律，也是为什么微软正在这个范畴合作如斯。

　　： 是的，我们履历了两个阶段的规模挑和。第一阶段是团队极小、办事增加极快，我们内部跑着本人的文件同步系统（像迷你 Dropbox）、本人的搜刮引擎，以及一个庞大的 Kubernetes 集群（却只要 5 小我）。良多都是“通俗云上的通俗办事”，但被我们推到了极限。最初通过架构改良和扩团队处理。第二阶段是我们把 API 供给商推到了他们 revenue 的两位数百分比，他们以至因而做产能规划、以至融资。于是我们学会了分离供应商、跨平台汇集“市道上所有 tokens”，并逐步起头本人锻炼、本人做推理，系统才不变下来。

　　： 当然。我们实正起头做 Cursor，是我和结合创始人正在学校取其他处所合做的一些履历鞭策的。让我们兴奋的两个环节时辰是：第一次利用 GitHub Copilot 这类晚期适用 AI 产物，让我们认识到 AI 曾经不只是研究，而是实能建立现实系统的东西；以及正在 2021–2022 初看到 Scaling Laws，它显示模子只需变大机能就会天然提高。这些让我们确信 AI 产物化的时代曾经到来。Cursor 的点子来自一次白板，我们其时对 “Cursor for X” 这种垂曲学问工做 AI 东西充满想象，认为微软会从攻编码，我们则想做一些更细分、不那么间接合作的范畴。身边有很多做机械工程的伴侣，所以我们从 CAD 切入，但很快认识到本人对机械师的日常完全没有曲觉，现正在回看，我实但愿那六七个月我们间接去公司练习。最终我们放弃机械工程标的目的，回到实正热爱的范畴：编程。

　　： 其时我们资金无限，也还正在试探若何扩团队，但做得最快的一件事就是：两周内做出一个能日常利用的 IDE。最后我们以至不是从 VS Code fork 的，而是从零写了一个 IDE。我们每天都正在 hacking，把本人当成次要用户。几周后交给其他人，再几个月就发布测试版，势能起头累积。实正鞭策我们持续前进的“许诺机制”是每月给投资人的更新——也许没人认实看，但我们必需写。

　　跟着估值升至 293 亿美元，Cursor 成为这一赛道最受关心的公司之一。但它将来仍需面临底层模子合作、上下逛依赖以及企业市场整合程度等问题。

　　正在此次中，Michael 分享了 Cursor 的产物定位、环节设想选择、为何从 VS Code 切入、团队若何正在极端资本匮乏的环境下正在两周内做出可用的第一版 IDE，以及正在规模暴涨时他们若何应对根本设备瓶颈、多云多供应商架构和模子供应链风险的实正在决策过程。

　　正在高峰期，Cursor 的 API 挪用量一度占到某云办事商两位数百分比的收入；团队不得不正在短时间内完成模子供应商分离、自建推理取锻炼系统、沉写部门根本设备等工做。

　　原生 AI IDE悄悄上线。自此，它以少少营销预算，正在全球开辟者社区敏捷走红，成为当前增加最快的 SaaS 产物之一。Cursor 的兴起踩中了软件工程正正在构成的“Vibe 编码”趋向：开辟者用天然言语取 AI 对话，由后者从动生成、点窜、沉构代码。而支持这一范式的焦点不是纯真的模子算力，而是！

　　Cursor ×Composer的双引擎架构。Composer是专为写代码锻炼的模子，相当于 Cursor 的“大脑”；而 Cursor 团队为承载这种智能，沉写了 IDE 底层架构，多言语支撑取推理速度上全面领先同类东西，让Composer能实正理解并实正在代码库，而非孤登时发生文本。依托这种架构，Cursor 正在上线两年内实现了惊人的贸易增加：年度经常性收入（ARR）冲破 5 亿美元，日活跃用户跨越 100 万，付费用户达 36 万，笼盖 5 万家企业，并进入跨越一半的财富 500 强。

　　： 我们遵照一个准绳：不吝一切价格获取最有先天的人。我们做过很疯狂的事：对方我们，我们就飞到地球另一端见他；他继续，我们就维持关系六个月，再从头点燃对话，最终把人招进来。很多优良人才本身就正在创业，并购是天然体例。我们也相信这个市场会呈现大量互补产物，该当把它们“打包”。因而我们比大都公司更早把并购当计谋东西。第一次实正意义的并购是 Supermaven——TabNine 的建立者、OpenAI 研究员。他们做补全模子，我们也做补全模子，很是互补。我们花了几个月接近他们，而且很是积极。

　　： 我们从第一天就是多云线。我们用 Databricks、Snowflake、AWS、GCP、Azure，还有 PlanetScale（数据库）。我们遇过 RDS 扩容到头、分片问题，以至 AWS 号称“永不分片”的办事最终也得分片。我们相信分歧供应商擅长分歧事，组合才最强。

　　对这一增加曲线几乎没有游移。从 2024 年 7 月的 6000 万美元融资起头，到昔时 12 月完成的 1。05 亿美元 B 轮、2025 年 5 月的 9 亿美元 C 轮，再到 2025 年 11 月市场动静称的 23 亿美元 D 轮，Anysphere 正在不到一年时间里估值从 26 亿美元跃升至 293 亿美元。

　　（约 163 亿元人平易近币）。这一轮融资落地后，公司的估值从上一轮融资竣事后（本年 6 月）的 99 亿美元，涨到了 293 亿美元——差不多翻了 3 倍。

　　从 Cursor 的成长轨迹看，AI 编程东西的合作曾经从从动补全、单文件生成，转向对工程链更深层的整合，包罗测试、摆设、可不雅测性和数据回流等环节。

　　几天前，a16z 正在一档播客里对 Anysphere 创始人 Michael Truell 进行了对谈。这位将公司正在两年半内推至 2000 亿估值的创始人，初次系统讲述了 Cursor 的实正在成长轨迹——从几乎走欠亨的“3D 机械人 CAD”标的目的，若何正在环节转机点上判断掉头，最终冲入全球 AI 编程赛道的焦点。

　　： 是锐意的。四个结合创始人每天三餐都正在会商焦点计谋：要不要做扩展？要不要做模子？要不要做新的 IDE？从第一天起我们就果断要具有界面层，不想当插件。将来我们必然会进入模子侧，但我们不会从那里起头。

　　经常用“从动化编程”描述行业将来，但 Truell 的判断更隆重。他认为距离完全从动化仍有距离。行业正处正在东西升级的晚期阶段，模子能力、工程实践取企业的差别，使得“无人式工程”正在短期内难以全面落地。

　　取此同时，做为当下最受注目的 AI 编程公司之一，Cursor 对行业将来的判断也颇具前瞻性：软件工程正从“写代码”迈向“判断代码能否准确”，工程师的脚色正正在被从头定义为手艺决策者，而非键盘施行者。

　　： 我们尽量对良多工作说“不”，但我们必需成为多产物公司。我们相信会呈现一整套“AI 编程东西包”，而 Cursor 是工程师每天盯着的“玻璃概况”。编纂器不只改变工程体例，也改变团队协做体例，所以 BugBot、CLI 都是天然的计谋补齐。多产物 GTM 很复杂，我们还正在进修，但晚期成果令人兴奋。