机械设备行业点评演讲：GEV上调扩财产绩方针看

　　保举燃机订单持续落地【杰瑞股份】、聚焦高手艺壁垒透平叶片国产替代【应流股份】、燃机缸体取环类从力供应商【豪放科技】、卡特彼勒供应商【联德股份】。

　　AI数据核心扶植带来大量用电需求，且对电力的靠得住性、不变性提出较高要求。燃气轮机发电具备扶植周期快、电力输出不变、无望成为短期内最优的数据核心供电处理方案。全球燃气轮机市场次要由美国西门子、GE、三菱沉工、卡特彼勒（子公司索拉）等从导，国产替代空间较大，关心国产物牌替代潜力：①杰瑞股份：公司已取西门子、贝克休斯签定合做和谈，具有充脚的燃机产能，无望较快兑现业绩。②豪放科技：次要产物为燃气轮灵活力缸体取环类零件，下旅客户包罗西门子、GE、三菱等燃气轮机龙头企业，燃机正在手订单丰满。③应流股份：次要产物为高温合金叶片，燃机零部件中壁垒最高环节，两机营业已起头贡献业绩，将来份额提拔空间大。将间接受益。

　　GEV/西门子燃机新签定单高增，2025Q1-3别离同比+46%/+42%两大燃机龙头新签定单持续高增。（1）GEV：公司燃气轮机2025Q1-3新签燃气轮机订单114台，同比+46%；此中沉型燃气轮机订单69台，同比+57%；单Q3新签燃气轮机订单29台，此中沉型燃气轮机20台。（2）西门子：2025Q1-3公司燃气办事营业新签定单182亿欧元，同比+231%，增加迅猛。